Проекциите на Меѓународниот монетарен фонд (ММФ) за растот на водечките светски економии за 2021 година - САД, ЕУ, Кина, Индија, Германија, како и за целиот свет - беа ревидирани надолу во јули во споредба со априлските проекции поради лошите резултати на почетокот на годината, намалена куповна моќ на населението и рестриктивни монетарни политики на водечките централни банки, посочуваат авторите на анализата на МАТ. 

„Ризиците се исклучително нагласени и неизвесноста е подигната на највисоко ниво во поновата историја. Конфликтот во Украина може да доведе до прекин на испораката на гас за Европа од Русија, инфлацијата би можела да излезе од контрола (ако, на пример, има проблеми со снабдувањето со гас), построгите монетарни услови може да предизвикаат проблеми со сервисирање на долгот за растечките економии и нови случаи на коронавирус во Кина до дополнителни нарушувања во синџирите на снабдување. Дополнително, геополитичките несогласувања и фрагментација, како и отсуството на консензус и заедничко дејствување дополнително ги зголемуваат економските тензии и ризици“, наведуваат авторите на анализата.

Пет глобални рецесии „тапкаат“ низ светот од 1970 година

Во септември 2022 година, Светска банка објави кратка студија за актуелната економска состојба во светот, можностите за појава на нова рецесија, сличноста на сегашната економска ситуација со кризите од 1970 година и можните сценарија за развој на настаните. .

Според најновите МАТ, од 1970 година светот доживеа пет глобални рецесии. Првата беше во 1973 година, кога арапските производители на нафта, во знак на протест против американската воена поддршка за Израел во конфликтот против Египет и Сирија, воведоа ембарго за извоз на нафта во САД, Велика Британија, Канада, Јапонија и Холандија. Како резултат на тоа, следеше нестабилност на понудата, недостиг, а потоа и зголемена инфлација. ФЕД беше принуден да ги зголеми каматните стапки на 13 проценти во првата половина на 1974 година, а невработеноста достигна девет проценти во мај 1975 година. Кризата се претвори во глобална рецесија која траеше до 1975 година, околу 16 месеци.

Агресивната рестриктивна политика на САД во 1982 година како реакција на силна инфлаторна спирала (со инфлација до 11 проценти на месечна основа), делумно предизвикана од Иранската револуција и делумно од структурните проблеми на САД, доведе до сериозна рецесија обележана со зголемени каматни стапки и невработеност во САД и многу западни земји. Во исто време, падот на цените на суровините и светската трговија предизвика силен финансиски стрес во растечките економии и должничка криза во Латинска Америка и Северна Африка.

Рецесијата од 1991 година започна во САД неколку месеци пред ирачката инвазија на Кувајт (2 август 1990 година), што доведе до пораст на цените на нафтата и нов инфлаторен шок во САД и во светот. Потоа следеше интервенција на ФЕД и заострување на финансиските услови, а потоа и монетарната и банкарската криза во Европа, со истовремена геополитичка криза иницирана со транзицијата на земјите од источноевропскиот блок кон пазарно ориентирана економијата.

Рецесијата од 2009 година започна со пукањето на „балонот“ на недвижностите во САД, но во суштина тоа беше резултат на огромната и неконтролирана кредитна експанзија и бројните неправилности во банкарската сфера. Бидејќи финансискиот систем е глобално интегриран и меѓусебно зависен, кризата се прошири во Европа и во целиот свет.

Пандемијата на коронавирус предизвика рецесија во 2020 година, што доведе до најсилната контракција од крајот на Втората светска војна.

Авторите на анализата истакнуваат дека глобалните рецесии се тесно поврзани со констелација од различни геополитичко-економски фактори, специфични за даден историски момент. Рецесиите се главно во корелација со случувањата во САД, како најголема светска економија, и речиси секогаш им претходи пресврт во монетарно-фискалната политика на САД. Она што е карактеристично за сите споменати рецесиски епизоди е слабоста на глобалната активност во бројни економски сегменти, што всушност е и карактеристичниот синхронизиран карактер на глобалната рецесија.

Изгледи за нова рецесија

Врз основа на случувањата во првите осум месеци од 2022 година, Светската банка исто така ги намали проекциите за глобалниот раст, дури и повеќе од ММФ. 

„Со оглед на крајно нестабилните околности од 2020 година – постпандемиското закрепнување проследено со инфлација, геополитички конфликти и заострување на монетарната политика, се смета дека речиси сигурно ќе следи глобална рецесија во 2023 година. Светската економија е толку слаба и кревка што и најмал шок може да ја исфрли од рамнотежа, а историски, претходните рецесиски епизоди покажаа дека на секоја кризна година и претходела година на слаб раст“, ​​велат авторите на анализата на МАТ. .

Како што посочуваат, во согласност со актуелните трендови, истражувања и прогнози, Светска банка дефинирала три сценарија според кои би се развивала светската економија во блиска иднина.

Првото - основно сценарио, базирано на истражувања и проекции на водечките финансиски институции. Ако се претпостави дека пореметувањата во синџирите на снабдување полека ќе се намалуваат и дека глобалните номинални каматни стапки ќе се зголемат од 1,6 проценти во 2021 година и 2,8 проценти во 2022 година на 3,8 проценти во 2023 година, светскиот економски раст во тој случај ќе забави на 2,4 отсто во 2023 година, по што ќе следи закрепнување и раст од три отсто во 2024 година.

По достигнувањето на максимумот- двоцифрената инфлација во 2022 година, глобалната инфлација полека ќе почне да се движи надолу и ќе се спушти на 4,6 проценти во 2023 година. Во ова сценарио, реалните каматни стапки би останале негативни (-0,8 отсто) во 2023 година. Ризикот во ова сценарио е ескалација на инфлаторните очекувања, поради што предложената насока на монетарната политика би можела да биде неефикасна. Сепак, глобалната економија ќе избегне рецесија според ова сценарио.

Друго сценарио кое имплицира „ненадеен пад“ е претпоставката дека инфлаторните очекувања ќе придонесат за повисока и попостојана инфлација, што ќе бара порестриктивни монетарни мерки - конкретно, посилен раст на номиналните каматни стапки - до 4,8 проценти во 2023 година. Додека, реалните каматни стапки кои беа негативни во 2022 година (околу -4,7 отсто според ова сценарио) би биле благо зголемени на околу 0,6 отсто во периодот 2023-2024 година.

Светот, исто така, би ја избегнал рецесијата во ова сценарио, но би доживеал силно забавување на активноста, посилно од 2012 година и слично на ситуацијата во 2001 година. Инфлацијата би била потисната во 2023 година побрзо отколку во претходното сценарио, поради падот во агрегатната побарувачка и цените на нафтата.